Opzioni Theta Strategie

SMONTAGGIO Theta Theta è l'ottava lettera dell'alfabeto greco. Fa parte del gruppo di misure noto come i greci. altre misure includono delta. gamma e vega. che vengono utilizzati nei prezzi delle opzioni. La misura del theta quantifica il rischio che il tempo impone opzioni come opzioni sono solo esercitabili per un certo periodo di tempo. Tempo ha importanza per gli operatori di opzione su un livello concettuale più di uno pratico, in modo theta spesso non è utilizzato dagli operatori nel formulare il valore di un'opzione. Differenze tra Theta e altri Greci I Greci misura la sensibilità dei prezzi delle opzioni in relazione alle loro rispettive variabili. Il delta di un'opzione indica la sensibilità di un prezzo opzioni in relazione ad un 1 variazione del titolo sottostante. La gamma di un'opzione indica la sensibilità di un delta opzioni in relazione ad un 1 variazione del titolo sottostante. Il Vega indica come un prezzo opzioni cambia in teoria, per ogni punto mossa una percentuale della volatilità implicita. Theta per gli acquirenti di opzione vs. scrittori Opzione Se tutto il resto rimane uguale, il decadimento tempo fa sì che la possibilità di perdere il suo valore che si avvicina la data di scadenza. Pertanto, theta è uno dei principali greci che gli acquirenti opzione deve preoccuparsi da tempo sta lavorando contro i detentori di opzioni lunghe. Al contrario, tempo di decadimento è favorevole ad un investitore che scrive opzioni. scrittori Opzione beneficiano di tempo di decadimento, perché le opzioni che sono state scritte diventano meno prezioso come il tempo di approcci di scadenza. Di conseguenza, è più conveniente per gli scrittori opzione per l'acquisto di nuovo le opzioni per chiudere la posizione corta. Theta Esempio Per esempio, assumere un investitore acquista un'opzione di acquisto con un prezzo di esercizio di 1.150 quando l'azione sottostante è scambiato a 1.125 per un prezzo di 5. L'opzione ha cinque giorni fino alla scadenza, e theta è 1. In teoria, il valore dell'opzione gocce 1 al giorno fino a raggiungere la data di scadenza. Pertanto, l'opzione perde circa il 20 del suo valore se tutto il resto rimane uguale. Ciò è sfavorevole alla titolare dell'opzione. Assumere l'opzione rimane a 1.125 e due giorni sono passati. Pertanto, l'opzione vale 3.Options greci: Theta rischio e rendimento Tempo valore di decadimento. il cosiddetto killer silenzioso di acquirenti di opzioni, può eliminare un sorriso dalla faccia di qualsiasi operatore economico determinato una volta la sua natura insidiosa diventa completamente sentiva. Gli acquirenti, per definizione, sono solo limitato rischio nelle loro strategie di insieme con il potenziale per i guadagni illimitate. Anche se questo potrebbe sembrare buono sulla carta, in pratica, spesso si scopre di essere morte da mille tagli. In altre parole, se è vero che si può solo perdere quello che si paga per un'opzione. E 'anche vero che non vi è alcun limite al numero di volte si può perdere. E come qualsiasi giocatore della lotteria conosce bene, un po 'di soldi spesi ogni settimana può aggiungere fino dopo un anno (o tutta la vita) di non colpire il jackpot. Per gli acquirenti di opzioni, di conseguenza, il dolore di erodere lentamente la capitale commerciale inacidisce l'esperienza. Ora, ad essere onesti, i venditori possono andare incontro a un sacco di piccole vittorie, mentre ottenere cullati in un falso senso di successo, solo per trovare improvvisamente i loro profitti (e forse peggio) cancellati in una brutta mossa contro di loro. Tornando al valore del tempo di decadimento come variabile rischio, si misura in forma di tasso (non costante) del suo decadimento, noto come Theta. I valori theta sono sempre negativi per le opzioni lunghe, perché le opzioni sono sempre perdendo valore del tempo con ogni battito dell'orologio fino al raggiungimento di scadenza. In realtà, è un dato di fatto che tutte le opzioni lunghe, non importa ciò che colpisce o che cosa i mercati, avranno sempre valore nullo il tempo alla scadenza. Theta avrà cancellato tutto valore temporale (noto anche come valore estrinseco) lasciando l'opzione senza valore o un certo grado di valore intrinseco. Valore intrinseco rappresenterà in quale misura l'opzione è scaduta in the money. (Per ulteriori informazioni, vedere l'importanza di Time Value). Figura 7: opzioni IBM valori Theta. Valori taken on 29 dicembre 2007 con IBM a 110.09. Fonte: OptionVue 5 opzioni di analisi del software Come si può vedere da uno sguardo alla Figura 7, il tasso di decadimento diminuisce nei mesi di contratto più distanti. Il giallo evidenzia le chiamate che sono al denaro e viola l'at-the-money mette. Le chiamate gennaio 110, per esempio, hanno un valore di Theta -7,58, il che significa questa opzione è la perdita di valore 7.58 ora ogni giorno. Questo tasso di decadimento si riduce per ogni mese di nuovo 110 chiamata con un Theta di -2,57. Se pensiamo di time value su questi 110 chiamate come se si rappresentava solo una opzione luglio chiaramente il tasso di perdita di valore di tempo sarebbe accelerando come la chiamata luglio si avvicina alla scadenza (cioè il tasso di decadimento è molto più veloce sull'opzione vicino alla scadenza di un sacco di tempo rimanente su di esso). Tuttavia, l'importo del premio tempo sulle mesi indietro è maggiore. Pertanto, se un commerciante vuole meno rischi premium tempo e l'opzione di nuovo mese viene scelta, il trade-off è che più del premio è a rischio di Delta e Vega rischio. In altre parole, è possibile rallentare il tasso di decadimento, selezionate un contratto di opzione con più tempo su di esso, ma si aggiungono altri rischi in cambio a causa del prezzo elevato (soggetto a perdita di più di un prezzo movimento sbagliato a senso unico) e da ad alterazioni volatilità implicita (dal premio più elevato è associato ad un rischio più elevato Vega). Nella parte VIII di questo tutorial di più l'interazione dei greci è discusso e analizzato. Le strategie di opzioni comuni hanno segni posizione Theta che sono facili da catalogare, dal momento che una vendita o strategia di vendita netta avranno sempre una posizione positiva Theta, mentre un acquisto o di una strategia di acquisto al netto avranno sempre una posizione negativa Theta. come si vede nella figura 8 .1 Opzione: Quotidiano Stock Option Trading blog e Option Istruzione quotidiana Option Trading Commento 24 febbraio Scritto 09:00 ET - Questa mattina il mercato sta andando a restituire i guadagni questa settimana. La SP 500 è giù 11 punti prima del aperta. Non c'è nessuna notizia durante la notte per giustificare la mossa. Weve spostato la fermata fino a spiare 235 su una base di chiusura. Lasciate che il giorno svolgersi e prendere profitti se chiudiamo sotto di tale livello. speculatori rialzisti si sono accumulati in questo rally e saranno scovato questa mattina. Quella prima ondata di vendita dovrebbe fare il suo corso in poche ore. Ci sarà anche vedere qualche presa di profitto, ma Im8230